🇨🇲Cameroun : une dette publique sous contrôle, reflet d’une résilience économique prudente

Alors que plusieurs économies africaines font face à une montée préoccupante de leur endettement public, le Cameroun apparaît en 2025 parmi les États les moins exposés du continent. Selon les données du Fonds monétaire international (FMI), le pays affiche un ratio de dette publique estimé à 40,4 % du Produit intérieur brut (PIB), faisant du Cameroun la 8e économie la moins endettée d’Afrique.

Dans un contexte international marqué par la hausse des taux d’intérêt, la volatilité des marchés financiers et les besoins croissants en investissements publics, cette position du Cameroun constitue un indicateur relativement rassurant pour les bailleurs de fonds et les investisseurs.

Le FMI révèle que le ratio médian de dette publique en Afrique est redescendu à 53,1 % du PIB en 2025, après plusieurs années de tensions budgétaires liées aux crises sanitaires, sécuritaires et énergétiques. À titre de comparaison, certains pays africains dépassent désormais largement le seuil critique des 90 % du PIB, notamment le Soudan (187,6 %), le Sénégal (130,2 %) ou encore le Mozambique (102,5 %). D’autres grandes économies africaines comme l’Égypte, l’Afrique du Sud ou le Maroc évoluent dans une fourchette comprise entre 60 % et 90 % du PIB.

Le Cameroun, avec ses 40,4 %, se situe ainsi dans le groupe des pays africains conservant encore une marge de manœuvre budgétaire relativement stable, aux côtés du Nigeria, du Botswana ou encore de la Côte d’Ivoire.

Une stratégie d’endettement plus prudente

Depuis plusieurs années, Yaoundé a progressivement orienté sa politique économique vers une gestion plus prudente de la dette publique. Les autorités camerounaises privilégient désormais davantage les financements concessionnels auprès des partenaires multilatéraux, tout en limitant l’exposition aux emprunts commerciaux à coûts élevés.

Cette stratégie intervient dans un contexte où le Cameroun poursuit de vastes projets structurants : infrastructures routières, barrages hydroélectriques, modernisation portuaire, développement énergétique et investissements liés à l’industrialisation.

L’équilibre reste cependant délicat. Une dette modérée ne signifie pas automatiquement une situation économique confortable. Les économistes rappellent qu’un faible niveau d’endettement peut également traduire une capacité fiscale limitée, une faible mobilisation des recettes internes ou encore un sous-investissement public chronique.

La pression des besoins sociaux et infrastructurels

Avec une croissance démographique soutenue et des besoins massifs en infrastructures, le Cameroun doit continuellement arbitrer entre prudence budgétaire et impératif de développement.

Le gouvernement reste confronté à plusieurs défis majeurs :

• l’élargissement de l’assiette fiscale ;
• la maîtrise des dépenses publiques ;
• l’amélioration du climat des affaires ;
• la transformation industrielle ;
• la réduction du poids de l’économie informelle.

Dans la sous-région CEMAC, le Cameroun demeure néanmoins l’économie la plus diversifiée et l’un des principaux moteurs de croissance, représentant près de 40 % du PIB communautaire.

Une crédibilité financière à préserver

Pour les marchés financiers internationaux, le niveau d’endettement camerounais reste encore considéré comme soutenable. Cette relative stabilité pourrait permettre au pays de continuer à accéder aux financements extérieurs dans des conditions moins risquées que plusieurs économies africaines fortement endettées.

Toutefois, les institutions financières internationales insistent désormais moins sur le volume de la dette que sur sa qualité : capacité de remboursement, rentabilité des investissements financés, gouvernance budgétaire et efficacité des dépenses publiques.

Dans cette dynamique, le véritable enjeu pour le Cameroun ne sera pas seulement de rester parmi les pays les moins endettés d’Afrique, mais surtout de transformer cette marge budgétaire en levier de croissance durable, de compétitivité industrielle et de création d’emplois.

VICTOR ESSO TIKI